Однако для инвесторов в акции получение периодического инвестиционного дохода может быть вторичным по сравнению с ростом стоимости их инвестиций с течением времени. Вот почему инвесторы могут ссылаться на инвестиционные метрики, основанные на стоимости, такие как мультипликатор P/E, чаще, чем на доходность при инвестировании в акции. В целом, высокий P/E предполагает, что инвесторы ожидают более высоких темпов роста прибыли в будущем по сравнению с компаниями с более низким P/E.
- Вопрос о том, какое соотношение цены и прибыли является хорошим или плохим, обязательно будет зависеть от отрасли, в которой работает компания.
- Например, у энергетической компании может быть высокий мультипликатор P/E, но это может отражать тенденцию внутри сектора, а не только внутри отдельной компании.
- Дивидендная доходность 一 это процент, который компания ежегодно выплачивает на дивиденды с суммы инвестирования.
- Все компании, акции которых обращаются на бирже, указывают этот показатель в отчете о прибылях и убытках.
Поскольку такой случай распространен среди высокотехнологичных, быстрорастущих или начинающих компаний, прибыль на акцию (EPS) будет отрицательной, что приведет к неопределенному коэффициенту P/E ( часто обозначаемому как N/A). Однако, если компания имеет отрицательную прибыль, она будет давать отрицательную доходность по прибыли, которую можно интерпретировать и использовать для сравнения. Отношение цены к прибыли также можно рассматривать как средство стандартизации стоимости одного доллара прибыли на фондовом рынке. Коэффициент скользящего P/E будет меняться по мере движения цены акций компании, поскольку прибыль публикуется только раз в квартал, в то время как акции торгуются каждый рабочий день. В результате некоторые инвесторы предпочитают форвардный мультипликатор P/E.
Другая проблема заключается в том, что показатель чистой прибыли может значительно меняться при наличии больших резервов или необычных операций, которые искажают результаты деятельности. Высокий коэффициент может указывать на оживление инвесторов в связи с получением компанией нового патента, или в связи с ожидаемыми благоприятными результатами судебного процесса – число возможных причин не ограничено. Также P/E будет необъективен при анализе цикличных компаний, то есть тех, показатели которых зависят от бизнес-циклов — нефтяных, металлургических и других. Все компании, акции которых обращаются на бирже, указывают этот показатель в отчете о прибылях и убытках. Вот восемь инвестиционных мультипликаторов, которые откроют вам дверь к анализу акций. Расчет P/E на основе исторических данных для рынков БРИКС лучше усреднять медианой, тогда как для рынков США, ЮАР лучше подходит среднеарифметическое.
Разберем на практическом примере как рассчитать показатель для ПАО «Сбербанк». Для расчета необходимо получить публичную отчетность с официального сайта → публичная отчетность. В консолидированном отчете были данные по чистой прибыли за прошедший год и значение прибыли на обыкновенную акцию (EPS). Однако важно помнить, что использовать следует только один период (например, год), тогда анализируемая информация будет достоверной. Технологическая отрасль известна своим высоким потенциалом роста, и часто имеет более высокие коэффициенты p/e по сравнению с другими секторами. Это происходит потому, что инвесторы ожидают значительного роста прибыли от технологических компаний, поскольку они инновируют и расширяют своё присутствие на рынке.
Что такое отношение цены к прибыли — мультипликатор P/E?
Например, высокий мультипликатор P/E отдельной компании будет меньшим поводом для беспокойства, когда весь сектор имеет высокие коэффициенты P/E. Относительный P/E сравнивает текущий абсолютный P/E в качестве ориентира или диапазон прошлом P/E в течение соответствующего периода времени, например, за последние 10 лет. Относительный P/E показывает, какую часть или процент от прошлых P/E достиг текущий P/E.
P/S (соотношение рыночной капитализации к выручке)
При расчете коэффициента получаются точечные значения, которые показывают ситуацию только в текущий момент. Для более полной картины необходимо рассчитывать показатель за несколько периодов 4-8 (два года при ежеквартальных данных). И оценивать направление изменения показателя и его волатильность. Если наблюдается восходящий тренд показателя, следовательно внутренняя стоимость компании приводится в соответствии с рыночной и недооцененность закрывается.
Давайте рассчитаем коэффициент P/E для Illumina по состоянию на 13 января 2022 года. Мы можем взять все необходимые данные, например, с инвестиционного сайта GuruFocus. Прибыль Illumina на акцию за последние двенадцать месяцев, закончившихся в сентябре 2021 года, составила 6,09 доллара.
Соответственно, аналитик считает, что акции переоценены по отношению к отрасли и воздерживаются от рекомендаций для клиентов. Если рентабельность собственного капитала намного превышает инфляцию, то рентабельность активов помогает оценить устойчивость и надежность бизнеса. Основными типами коэффициента P/E являются исторический и прогнозный. Разберемся с одним очень популярным показателем на фондовом рынке, а именно с коэффициентом P/E. При выборе компании необходимо смотреть также на сектор (отрасль), страну и другие фундаментальные показатели.
Формула расчета Цена / Прибыль
Как только вы его освоите, то сможете находить перспективные акции для покупки. И это сделает ваше инвестиционное путешествие приятным и прибыльным. Дивидендная доходность 一 это процент, который компания ежегодно выплачивает на дивиденды алон брокер обзор с суммы инвестирования. Он плохо подходит для оценки бизнеса в период кризиса, так как никто не знает, сколько времени потребуется предприятию, чтобы выбраться из «ямы».
В данном руководстве я предоставлю вам всестороннее понимание отношения P/E и его значения в мире инвестиций. Существует доминирующее мнение, что для этого разумнее применять показатель «цена / объём продаж». В любом случае при анализе компании по показателю P/E дополнительно следует внимательно изучать отчетность компании и смотреть, как показатели и доходы меняются в течение нескольких лет.
Формула EPS показывает способность компании приносить чистую прибыль акционерам. Этот показатель может многое рассказать об интересующей вас компании, например, о ее текущей, а также будущей прибыльности. При этом базовую финансовую информацию для вычисления мультипликатора вы легко можете найти в Интернете. Показатель чистой прибыли на акцию обычно используется на полностью размытой основе – с учетом влияния опционов, варрантов и конвертации облигаций, которые могут увеличить количество акций в обращении. Сравнение прибыли с текущей рыночной ценой акций дает общее представление о восприятии инвесторами качества корпоративных доходов. Прибыль является ключевым показателем для инвесторов, поскольку она предоставляет информацию о прибыльности и финансовом состоянии компании.